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%%%%c(蔡徐坤)

2022-06-22 23:27

编者按:公募基金在海外成熟市场已有近百年的发展历史,成为了大众投资理财的重要工具。借鉴美国的共同基金,我们从更长的时间维度,用数据和图表,与大家一起分享基金投资经验。

根据美国投资公司协会的统计,近10年美国居民基金投资赎回率都稳定在25%以下。赎回率是一年内卖出的基金持有量的百分比,举个简单的例子,假设你这一年基金持有额平均是1万元,年内共赎回了2000元,那么你的赎回率就是20%。

虽然赎回率也能说明美国人的基金投资行为,但对于大多数人来说,基金的持有期是一个更直观的指标,可以告诉我们美国人买基金一般拿多久。基金持有期可以用赎回率的倒数来算,先锋基金(Vanguard)前任CEO Brennan就曾用过这种算法。

但这种算法只是一种近似的估算,实际持有期可能更长。例如,假设某基金有四类客户,均持有25%的基金份额,其中:A客户每年赎回5%,B客户每年赎回10%, C客户每年赎回20%,D客户1年就全部赎回,显然A、B、C类客户的持有基金时间平均来看超过五年,但该基金的赎回率为33.75%,估计出的平均持有期就只有大约三年,低于投资者真实的持有期。

以近10年美国共同基金的年度赎回率估算,美国居民股票型基金的平均持有期大约为4年;混合型基金的平均持有期大约为5年;债券型基金的平均持有期大约为3年。由于很多美国居民通过401k和IRA等养老计划投资基金,一般退休后才会开始赎回,那么考虑到估算偏差,实际持有期还要更长一些。

本文来源:易方达投资者教育基地

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